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广发收购英国NCM整合新方向首打商品金融期货

发布时间:2020-03-26 14:18:58 阅读: 来源:水泥仓压力安全阀厂家

中国近年迅速崛起成为国际大宗商品市场的生力军,然而中资期货经纪公司却长期寄人篱下,需要借助国外交易所的清算会员进行境外商品交易。除了向这些外资公司缴纳上百万甚至上千万美元的保证金外,还要将多达一半的利润拱手相让。

2011年10月全球领先的商品经纪公司曼氏金融MFGlobal破产引发的资金安全问题,又给很多中国期货公司敲响了警钟。“借船出海”已是迫在眉睫,广发金融交易(英国)董事总经理师韶辉在接受21世纪经纪报道记者专访时感叹。

作为广发证券旗下的海外子公司,广发金融以3800万美元全资收购法国外贸银行所持英国期货公司NCM,并于1月初正式成为伦敦金属交易所(LME)的首个中资圈内交易会员。

出海考量

《21世纪》:广发决定去海外拓展业务的直接诱因是什么?

师韶辉:我们能够成为LME圈内会员有几方面的原因,包括广发期货、广发证券这几年的发展,经济实力、经验以及人才培训,已经有能力走向国际市场。尤其是2010年广发证券上市后,财务实力有明显增强。另外,广发期货于2006年在香港成立公司,通过多年的海外销售业务积累了丰富的经验。这几方面的综合因素让我们觉得有能力去海外闯一闯。

另外一个重要原因是,很多中国期货公司做境外期货的手续费很大一部分都是交给上手公司,即清算会员,手续费收入绝大一部分都被国外公司赚走了。而且2011年当时最大的经纪公司曼氏金融倒闭,造成很多中国经纪公司和现货贸易公司大量资金没有办法拿回来。广发期货当时也有一部分资金涉及其中。虽然最终经过一年多的时间,拿回了80%的资金。但处理过程中,我们深刻体会到资金安全的问题。

与其让国外公司赚取大量的手续费,而且还要担心资金是否安全,还不如我们自己成为清算会员。于是我们在2011年决定要走出,并经过两年多的时间完成了收购。

《21世纪》:在收购NCM过程中主要考虑的因素有哪些?

师韶辉:整个收购历经两年左右的时间,NCM是我们谈的最后一个项目,从第一次接触到完成交割经历了11个月的时间,包括谈判、尽职调查、签订MOU以及向监管机构申请。这是一个十分艰苦的过程。

收购考虑中,拥有清算会员资格是最基本的,同时也要综合考虑经营模式以及潜在风险。最终选择NCM,是因为其本身是银行旗下经营商品业务的期货公司,在风险控制管理方面做得比较好,不用担心在收购几年后发现一个巨大的漏洞等风险。另外公司的人员素质、在业界的口碑我们也非常满意。同时,我们希望是全资收购,以确保管理的一致性。收购非常物有所值,几乎没有溢价。

《21世纪》:目前中资期货经纪公司走出去最大的困难是什么?

师韶辉:最大的困难一个是对市场的理解,另外一个就是人才。收购完成后我们决定保留NCM所有中后台大约20名员工,这是收购的一个重要资产。此外我们还保留了他们的管理模式和交易系统,原则上我们不会从国内派遣员工,新员工都是在伦敦招聘,尽量保持公司的本土文化。

一些国内公司也想走出去,但可能一方面没有适合的收购目标,或者是缺乏国际化的人才管理团队,受到种种制约。

多元化金融公司

《21世纪》:广发金融英国公司未来发展的战略定位是什么?

师韶辉:公司目前的首要任务是恢复NCM原有的业务,稳定发展起来。现在场内交易已经开始了,电子交易系统预计在5月底会恢复。

海外扩张是广发的一个发展宗旨。伦敦公司会以商品期货和金融期货起步,未来三五年内会涉及股票交易、资产管理以及IPO业务。以后我们会帮助国内公司去伦敦上市,或者国外公司来国内上市,我们希望成为一个多元化的金融公司。

《21世纪》:目前全球多家银行巨头都在缩减甚至完全退出商品业务领域,你怎么看其中的机遇?是否考虑会从投行收购一些商品业务相关资产?

师韶辉:这些银行退出的同时,亚洲客户的参与兴致却方兴未艾。国内客户对境外商品期货市场的投资、投机和套利需求都非常强劲。

之前这些银行通过庞大的资金实力以及全球网络占据了大宗商品业务的半壁江山,但近年来由于监管压力以及银行业的调整纷纷退出,市场出现银行业务归还银行,经纪行业务回归经纪行的迹象。中国企业在大宗商品及衍生品业务上有先天的地域和市场优势。但我们不打算往投行发展。

作者:21世纪经济报道 朱丽娜

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